一季度，各地区各部门按照党中央、国务院决策部署，坚持稳中求进工作总基调，更好统筹国内国际两个大局，更好统筹疫情防控和经济社会发展，国内生产需求明显改善，市场预期加快好转，经济运行呈现企稳回升态势。在此背景下，煤化工上下游企业复工复产、复商复市进一步加快，行业利润不断修复，我区现代煤化工产品市场供需结构总体平衡，价格平稳运行。

一、我区现代煤化工指数运行情况

一季度，我国工业经济呈恢复发展态势，企业生产经营活动良好，景气水平稳中有升，市场预期整体向好。上游煤炭价格较为稳定，起到保障国内能源安全的“压舱石”作用，影响煤化工产品价格波动的不确定因素逐渐减小，煤化工产品供应充足，市场行情总体稳定。从我区7大类现代煤化工产品价格指数运行情况看，各类指数运行稳健，波动幅度明显收窄，其中，煤制天然气、煤制高温煤焦油价格指数波动下行，煤制PE、煤制PP、煤制合成氨、煤制尿素价格指数基本稳定，煤制甲醇价格指数小幅上升。

具体来看，截至3月26日，我区煤制天然气、煤制高温煤焦油、煤制PE、煤制PP、煤制甲醇、煤制合成氨、煤制尿素价格指数分别收于132.02点、167.33点、105.22点、88.86点、131.57点、128.98点、133.67点，与年初（1月1日）相比，上涨的是煤制甲醇，涨幅为20.28%；降幅相对较大的是煤制天然气、煤制高温煤焦油，分别下降30.38%、24.78%；降幅较小的是煤制合成氨、煤制尿素、煤制PP、煤制PE，分别下降3.66%、2.42%、1.37%、1.02%。

图1  我区煤制天然气、煤制高温煤焦油、煤制合成氨、煤制尿素价格指数走势图

图2  我区煤制PE、煤制PP、煤制甲醇价格指数走势图

二、我区现代煤化工产品市场价格运行情况

（一）煤制天然气

一季度，全区煤制天然气平均交易价格为5291.19元/吨，与2022年四季度相比（下称环比）下降5.33%，与2022年一季度相比（下称同比）下降4.32%。

图3  我区煤制天然气价格走势

一季度，我区煤制天然气价格呈波动下行走势，且价格明显低于上年同期水平。1月份恰逢我国重要传统节日——春节，天然气下游工业及物流行业逐步进入假期，天然气市场需求下降明显，上游工厂出货量转弱，推动我区煤制天然气市场价格下降。2月份，随着节后复工，天然气车用及工业等市场需求逐渐增加，天然气价格由降转升。3月份，随着天然气上游生产企业开工率不断上升，天然气市场供应量逐步增加；同时，虽然天然气下游车用及工业需求延续复苏态势，但随着各地气温逐渐回升，天然气取暖需求明显减弱，我区煤制天然气市场供需结构宽松，价格季节性下降。

（二）煤制高温煤焦油

一季度，全区煤制高温煤焦油平均交易价格为4935.85元/吨，环比下降19.36%，同比上涨12.43%。

                                                              图4  我区煤制高温煤焦油价格走势         

一季度,我区煤制高温煤焦油市场价格呈“先降后平”走势。去年11月份以来，煤焦油下游终端产品销售情况一直不佳，但煤焦油价格持续高位运行，导致下游工厂利润下滑，尤其炭黑企业亏损较为严重，对煤焦油的采购意向减弱，煤焦油工厂库存压力较大，所以1-2月份我区煤制高温煤焦油市场价格高位回落。3月份，随着煤焦油下游需求逐渐复苏，煤焦油市场行情不断走强，所以我区煤制高温煤焦油价格由降转升。总体来看，一季度我区煤制高温煤焦油市场价格运行较为合理，涨跌幅度逐渐收窄，从1月份的-19.07%回归到3月份的2.82%，从价格上体现了我区煤制高温煤焦油行业健康良好的发展态势。

（三）煤制PE（聚乙烯）

一季度，全区煤制PE平均交易价格为8401.64元/吨，环比下降2.87%，同比下降15.97%。

图5  我区煤制PE价格走势

一季度，我区煤制PE市场价格平稳运行。1月份，PE生产企业尚处于亏损状态，装置开工负荷不高；同时，PE市场需求依然不强，加上春节下游企业进入假期，物流运输也受到一定限制，PE市场交易氛围较为冷清，价格继续小幅下降。2月份，PE上游企业库存压力依然较大，存排库需求；而春节后PE下游企业陆续开工复产，PE市场需求逐步走强，我区煤制PE市场交易氛围好转，价格略有回升。3月份，随着煤制PE生产装置检修增加，PE市场供应出现缩减，加上前期排库显效，PE生产企业库存压力逐渐减小；另外，虽然棚膜需求走弱，但是地膜需求季节性走强，PE市场需求总体稳定，我区煤制PE市场供需平衡，价格稳中略降。

（四）煤制PP（聚丙烯）

一季度，全区煤制PP平均交易价格为7554.27元/吨，环比下降1.64%，同比下降8.67%。

图6  我区煤制PP价格走势

一季度，我区煤制PP价格呈稳中略降的平稳运行态势。1月份，PP下游需求处于传统淡季，企业多以刚需采购为主，加上春节来临下游企业相继放假停产，市场交易氛围清淡；同时，PP生产企业开工率也不高，市场供应压力不大，所以我区煤制PP价格呈稳中略降走势。2月份，PP下游终端需求缓慢提升，PP市场供需平衡，价格平稳运行。3月份，在国际油价大幅回落下，PP成本重心明显下移，生产端利润得到改善，PP供需两端均呈缓慢提升态势，我区煤制PP价格稳中小幅下降。

（五）煤制甲醇

一季度，全区煤制甲醇平均交易价格为2100.35元/吨，环比下降2.94%，同比略涨0.16%。

图7  我区煤制甲醇价格走势

一季度，我区煤制甲醇价格持续小幅上涨。一方面，随着二甲醚等下游需求逐渐复苏，下游贸易商采购积极性提高，甲醇市场成交氛围逐步好转，生产企业出货加快。另一方面，我国甲醇以煤制工艺为主，而一季度煤炭价格低位平稳运行，甲醇生产企业利润不断修复，生产积极性较高，所以一季度我区煤制甲醇供需两端同步走强，价格止跌回升。而且1-3月份我区煤制甲醇价格月环比涨幅在2.04%-5.15%之间，价格波动幅度较小，进一步体现了我区煤制甲醇市场行情健康良好的运行态势。

（六）煤制合成氨

一季度，全区煤制合成氨平均交易价格为3542.84元/吨,环比下降2.79%，同比上涨8.30%。

图8  我区煤制合成氨价格走势

一季度我区煤制合成氨价格小幅波动。1-2月份，合成氨市场需求不强，下游企业观望情绪偏浓，采购较为谨慎，且出口订单欠佳，市场交易氛围清淡；另外，受春节及局部地区降雪天气等因素影响货物发运受限，合成氨生产企业库位整体偏高，我区煤制合成氨生产企业选择降价排库为主，市场价格小幅下降。进入3月份，部分合成氨装置开始检修，合成氨市场供应端稳中收紧，供应压力有所减小；同时，合成氨下游需求有所复苏，贸易商采购积极性提升，我区煤制合成氨价格小幅上涨。

（七）煤制尿素价格

一季度，全区煤制尿素平均交易价格为2508.52元/吨，环比上涨4.38%，同比上涨2.52%。

图9  2020年我区煤制尿素价格走势

一季度我区煤制尿素价格呈小幅下降走势。一方面，1-3月份下游农业备肥逐渐迎来旺季，但是由于今年春节较早，年后复工时间距离春耕施肥期时间跨度较大，春耕备肥周期被拉长；同时，虽然下游复合肥及板材行业存在补货需求，但是工厂复工相对缓慢，采取刚需采购的谨慎策略，多以小单跟进，所以尿素市场需求未出现大起大落的情形。另一方面，一季度尿素供应逐渐走强，日产量长期处于同比偏高水平，加上淡储货源陆续投放，尿素市场供应充足，所以我区煤制尿素价格稳中小幅下降。

三、煤化工产品价格后期走势预测

首先，随着稳增长稳就业稳物价各项政策措施落地显效，工业经济实现平稳开局。据国家统计局数据显示，一季度全国规模以上工业增加值同比增长3.0%，较上年四季度加快0.3个百分点，工业生产稳步恢复，制造业增速加快，小微企业景气指数回升，工业企业预期有所增强。后期随着稳增长政策持续发力，煤化工下游产品消费量有望进一步增加，行业景气度将逐步回升。

其次，重要原料供应充足，行业利润持续改善。近年来，不稳定、不确定、难预料因素不断冲击全球能源供应链、产业链稳定。鉴于我国“富煤贫油少气”基本国情，煤炭在保障能源安全方面发挥着重要作用。去年以来，在全球能源供应紧张的形势下，我国以煤炭供给能力和质量的持续提升，实现了能源供应的量价齐稳。目前来看，煤炭供需仍处于偏宽松状态，社会库存较高，后期在保供政策持续发力的背景下，成本端对煤化工利润持续支撑，煤化工行业上下游利润结构将进一步改善。

另外，一季度我国外贸进出口开局稳中向好，为全年实现外贸促稳提质打下了基础。虽然当前外需走弱、地缘政治等风险加大了全球经济的不稳定性和不确定性。但我国经济韧性强、潜力大、活力足，长期向好的基本面不变，外贸向好势头有望进一步延续，进而利好国内现代煤化工市场。

综合分析，二季度我区现代煤化工行业将延续前期恢复发展态势，供需两端同步发力，行业利润继续修复，预计价格总体呈稳中小幅波动态势。

煤制甲醇 供应端看，近年来我国甲醇供应量稳步提升，目前甲醇开工率处于相对偏高位置，虽然3-5月份为甲醇装置检修季，但是目前来看，今年的甲醇春检力度明显低于往年同期水平，而且后期还有新装置投产计划，所以二季度甲醇市场供应较为宽松。另外，3月份伊朗等地区装船较多，而且近期伊朗气制甲醇装置纷纷提至较高负荷，随着甲醇到港货船陆续增多，港口甲醇累库可能性趋增。需求端看，4月份以来甲醇下游传统消费领域装置开工率普遍回升，传统消费市场需求明显改善；另外，作为甲醇下游最大需求的烯烃装置开工率虽然处于偏低水平，不过目前甲醇制烯烃企业利润逐步改善，预计后期甲醇制烯烃装置开工率稳步提升，所以后期甲醇市场需求将小幅增加。成本端看，虽然受地缘政治影响原油价格大幅波动，而原油是整个化工品的风向标，原油价格波动会直接影响甲醇市场的整体氛围。但是我国甲醇生产工艺以煤制为主，煤制甲醇产能占甲醇总产能达75%，天然气制和焦炉气制甲醇产能较少，而且我国又是全球第一大甲醇生产国，进口依存度较低，加上我国煤炭价格不高，所以后期甲醇成本端压力较小。综上，二季度我区煤制甲醇供应充足，市场需求将小幅增加，预计价格以平稳运行为主。

煤制PP  首先，一季度PP生产企业依然以亏损为主，所以生产企业选择降负生产，装置检修力度明显高于往年同期水平，PP生产端库存处于低位水平。后期随着PP生产企业利润逐渐修复，前期检修装置将逐步复产，加之新装置也将陆续投产，所以二季度PP供应量预计增加。其次，一季度国内PP终端需求尚未完全恢复，而国外经济衰退背景下塑料需求延续弱势，导致一季度PP出口量低于往年同期水平，所以一季度PP市场需求总体偏弱。二季度，随着各项积极政策逐渐显效，PP下游终端市场将不断回暖，预计PP市场需求逐步走强。另外，4月初沙特、俄罗斯等多国宣布5月份开始自愿削减石油产量，所以二季度国际原油供应预计缩减，价格有上涨预期，进而提升对PP的成本支撑。综合分析，进入二季度，PP行业利润将继续改善，供需两端同步走强，预计我区煤制PP市场价格延续平稳运行态势。

煤制尿素  供应端看，今年以来上游煤炭市场供应宽松，价格低位运行，尿素生产企业利润可观，生产积极性较高，尿素日产处于近年来高位水平。需求端看，根据往年经验，4月份为尿素农需阶段性空档期，5-6月份农业需求会再次走强；另外，今年以来三聚氰胺、胶板厂等企业开工率一直维持低位水平，目前来看房地产市场不会有大的变化，所以短期内尿素工业需求较为平稳。综上，在高利润驱动下尿素日产将维持高位，而需求端变化不大，尿素供需结构将持续宽松格局，加上国际尿素市场行情总体止跌企稳，所以二季度我区煤制尿素价格预计呈“先降后升”的微幅波动走势。